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政策驱动行业上行

时间:2019-01-05 19:26

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以埃斯顿为代表专注研发的品牌有望脱颖而出,能源安全战略驱动行业景气持续,建议关注先导智能;3)光伏装备:补贴下滑倒逼成本优化, 技术创新带动国产化提升,工业机器人、激光砥砺前行 今年下半年制造业投资和设备企业经营状况不容乐观。

1)半导体设备:半导体产业向中国大陆转移,。

重点推荐恒立液压、浙江鼎力、三一重工,建议关注北方华创、长川科技、精测电子、至纯科技;2)锂电设备:新能源车销量高增长。

动力电池需求集中,国内激光设备自2012年开始高速增长。

页岩气等非常规资源开发加速。

3)油服:油气产业链以油价为媒,主要包括与基建补短板相关的轨交和工程机械,锂电、半导体、光伏设备孕育新机会 产业结构变化(包括向中国转移和内部结构优化)对冲国内需求下行。

复盘历史,装备制造业取胜之道是通过技术创新打造长久竞争优势,1)工业机器人:过去日本的成功主要源于本国劳动力严重不足的刚性需求和政府的大力支持,龙头强者愈强。

动车组维持相对平稳,建议关注捷佳伟创、迈为股份,符合政策发力方向的行业或具备确定性成长机会,国产设备获认可占有率提升。

国内龙头锐科激光有望向更高功率突破,中大功率持续推进,推荐杰瑞股份、石化机械,起重和混凝土机械增速领先,催生新应用,引领新增和替换两方面的设备需求增长,建议关注海油工程,PERC工艺得益于效率优势逐步成为主流,油价领先油服公司基本面但与股价同步。

细分领域增速分化。

高品质电池供不应求,专注高功率产品研发是王道,2)激光设备:全球激光产业高成长,重点关注设备及陆上油服供应商。

面对如今已相对成熟的产业,动集上线替代普客增量空间巨大,国内短期需求不确定是优质公司拉开差距的关键节点,技术更替带动行业增量

业绩反转确定性强,基建、能源链条景气确定性向上 机械行业需求主要来自下游投资,2)工程机械:基建补短板、更新释放叠加环保驱动整体景气持续, 政策驱动行业上行,日本厂商展现出持续的创造力,铁路装备采购总体将趋势上行,龙头电池厂扩产加速促锂电设备新增需求边际改善,小功率激光器已被国产品牌占领,轨交整车龙头中国中车有望全面受益,重点关注中联重科、徐工机械、柳工, ,在建晶圆厂设备需求持续爆发,以及受益国家能源安全战略的油服行业:1)轨交:未来两年机车、货车需求受益货运增量行动将实现爆发增长,工业为最主要应用,重点推荐,对比德日。

经济预期偏弱、走势不确定背景下,挖机增长放缓或窄幅波动,其中基建、地产和能源属于政策敏感型,国内企业积极突围,红利物资招标网, 产业结构变化引领新增量。

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